今年一季度，石油和化學工業經濟運行總體平穩，增幅明顯回落。市場供給較為充裕，市場需求轉旺，價格總水平漲幅穩中趨緩；投資增長活躍；進出口貿易逐月回升。但經濟運行中的不確定、不穩定因素依然很多，成本上升壓力增大，企業效益顯著下滑，進出口難度較大是當前經濟運行中的突出問題。總體判斷，我們認為一季度石油和化工行業經濟運行已回落筑底，未來將會出現企穩回升的轉折態勢。

　　一、經濟運行的主要特點

　　（一）增速明顯減緩


　　國家統計局數據顯示，截至3月末，石油和化工行業規模以上企業26647家（主營收入2000萬元以上企業），一季度累計總產值2.77萬億元，占同期全國工業總產值的13.7%，同比增長16.1%，增幅較上年同期回落18.2個百分點。1～3月，石油和化工行業增加值同比增長8.7%，增幅較上年同期回落3.3個百分點，占全國工業增加值比重為15.1%。一季度，行業經濟走勢平緩。


　　三大板塊運行基本平穩。1～3月，化學工業產值1.59萬億元，同比增長17.7%，增幅較1～2月回落0.7個百分點，占全行業產值比重為57.2%；煉油業產值8078.2億元，增長13.0%，增幅比1～2月提高1.1個百分點，占比29.1%；油氣開采業產值3182.2億元，增長15.4%，增幅比1～2月回落2個百分點，占比11.5%。


　　農用化學品、橡膠制品業保持較快增長。化學工業中，一季度農用化學品、橡膠制品等行業增幅明顯較高。其中，化肥制造業產值增幅29.2%，高出化工產值平均增幅11.5個百分點，占比11.9%；農藥行業增幅22.2%，也明顯高于化工平均增幅，占比3.4%；橡膠制品業增長21.4%，占比11.1%。


　　化工三大領域走勢回穩。一季度，基礎化學原料、專用化學品和合成材料產值在大幅回落中逐步企穩。1～3月，基礎化學原料產值4354.9億元，同比增長17.2%，為3年來同期最低增幅，較1～2月回落1.2個百分點，其中無機鹽增幅較高，達25.9%。專用化學品產值3399.5億元，同比增長15.4%，增幅較上年同期回落逾30個百分點，比1～2月加快1.8個百分點。合成材料產值2883.7億元，增長12.7%，增幅同比回落27.5個百分點，與1～2月持平。


　　中、西部地區繼續較快增長。1～3月，東部地區產值1.8萬億元，同比增長13.7%，占全國行業總產值的64.9%；中部地區產值51078.2億元，增長21.2%，占比18.4%；西部地區產值4624.0億元，增幅20.1%，占比16.7%。與1～2月相比，東部地區增速有所加快，中、西部地區則有所減緩。


　　內資企業和非公經濟體增長較快。從注冊類型看，1～3月，內資企業產值同比增幅18.4%，占比80.8%；港澳臺資企業增幅8.1%，占比約6.8%；外資企業增長6.8%，占比約12.4%。從控股看，1～3月，非公控股經濟體產值同比增長20.9%，占比48.92%。 
　　

　　（二）主要化工產品增幅回落


　　一季度，能源增長總體穩定，主要化學品總量增速趨緩。


　　1～3月，全國油氣生產總當量8042萬噸，同比增長1.7%，增幅與1～2月持平；主要化學品總量約1.09億噸，同比增長9.2%，增幅較上年同期回落1.2個百分點，比1～2月回落4.2個百分點。


　　原油生產下降，天然氣保持增長。1～3月，全國原油產量5070.4萬噸，同比下降1.5%。天然氣產量330.2億立方米，同比增長7.6%，占油氣當量比重為37.0%，較上年同期提高4.5個百分點。前3個月，全國原油加工量1.15億噸，同比增長3.1%，增幅較上年同期明顯回落；成品油產量（汽、煤、柴油合計，下同）6915萬噸，增長5.5%。


　　化肥農藥增長較快。1～3月，全國化肥產量（折純，下同）1733.9萬噸，同比增長17.5%，增速較上年同期加快11.5個百分點。其中，尿素產量721.2萬噸，增長10.6%；磷肥產量445.4萬噸，增長30.1%；鉀肥產量73.3萬噸，增長7.2%。前3個月，合成氨產量1316.6萬噸，同比增長8.1%；農藥原藥產量（折100%）83.8萬噸，增幅20.3%，其中除草劑37.1萬噸，增幅達41.1%。


　　乙烯下降，其他重點產品多數趨緩。前3個月，全國乙烯產量392.4萬噸，同比下降0.9%，3年來首次下降；甲醇產量628.4萬噸，增長17.5%；電石產量471.5萬噸，增長13.5%；化學試劑223.2萬噸，增長19.9%。

　　（三）投資增速加快


　　今年一季度，石油和化工行業固定資產投資2260.37億元，同比增長25.9%，增幅較上年同期提高8.1個百分點，比前2月提高0.4個百分點，高出全國固定資產投資平均增幅5個百分點，為2009年來最大增速。


　　化學工業增速加快，油氣開采降幅較大。1～3月，化學工業投資1679.5億元，同比增長32.4%，增速較上年同期加快12.8個百分點，占全行業投資總額的74.3%；石油加工業投資249.4億元，增幅32.8%，占比11.0%；油氣開采業投資236.1億元，同比下降15.5%，降幅比1～2月擴大10個百分點，占比10.4%。


　　東部地區投資加快，中、西部增速有所放緩。分地區看，1～3月，東部地區投資同比增長28.4%，增速比上年同期加快15個百分點，較1～2月加快3.7個百分點；中部地區投資增長39.8%，較上年同期加快9.6個百分點，比1～2月回落13個百分點，；西部地區投資增長17.8%，增速較上年同期減緩12.5個百分點，但比1～2月明顯加快。


　　內資增幅較高，外商投資加快，港澳臺繼續下降。1～3月，內資企業投資2016.14億元，同比增長28.1%，增幅比上年同期提高9.3個百分點，占全行業投資總額的89.2%；港澳臺投資72.67億元，同比下降10.5%，占比3.2%；外商投資167.79億元，增長21.9%，增速較上年同期加快10.7個百分點，占比7.5%。


　　新開工項目保持較快增長。1～3月，石油和化工行業新開工項目2372個，同比增長17.7%，上年同期為負增長。

　　（四）對外貿易波動加劇


　　對外貿易大幅波動，3月增幅明顯回落。


　　1～3月，石油和化工行業進出口貿易總額1592.04億美元，同比增長16.3%，增幅比1～2月回落4個百分點，高于同期全國平均增幅9個百分點，占全國進出口貿易總額的18.5%。其中，進口1191.53億美元，增長19.5%，占全國進口總額的27.8%；出口400.51億美元，增長7.8%，占全國出口總額的9.3%。前3個月，累計逆差791.02億美元，同比擴大26.4%。統計顯示，3月份，全行業進出口總額增幅9.7%，較2月回落31.5個百分點；其中，出口下降1.5%，是2009年底以來首次出現。出口下降的原因，除國際貿易環境更為嚴峻外，國內政策調整是主要因素之一。


　　能源進口保持強勁增長。1～3月，國內進口原油達7059.6萬噸，同比增長11.3%；進口金額581.25億美元，增長33.5%，占行業進口貿易總額的48.8%。進口天然氣678.4萬噸，同比增長62.2%。


　　橡膠制品出口增長平穩，化肥持續下降。1～3月，橡膠制品出口金額96.0億美元，同比增長12.9%，增幅較1～2月加快1.8個百分點，占出口總額的24.0%。化肥出口161.3萬噸（實物量），同比下降31.6%，出口額6.53億美元，下降17.0%。

　　（五）市場需求總體放緩


　　能源消費總體趨穩，主要化學品消費增速回落。


　　石油、天然氣消費增速趨穩。1～3月，國內石油表觀消費量達1.25億噸，同比增長5.4%，增速比1～2月加快1.5個百分點，較上年同期減緩6.5個百分點；其中原油表觀消費量1.2億噸，增長5.4%，增幅較1～2月回落0.6個百分點，較上年同期回落4.1個百分點；天然氣表觀消費量417.3億立方米，增速16.3%，與1～2月持平，占石油天然氣表觀消費總當量的23.1%，較上年同期提高3.4個百分點。前3個月，成品油表觀消費量6782.1萬噸，同比增長5.8%，增幅較1～2月回落0.4個百分點。

 

　　化肥消費大幅增長。一季度，全國化肥表觀消費量（折純，下同）1819.5萬噸，同比增長23.5%，增速較上年同期大幅加快。其中，尿素表觀消費量716.0萬噸，增長10.3%；磷肥表觀消費量435.8萬噸，增長35.0%；鉀肥表觀消費量188.2萬噸，增長42.5%；磷酸一銨（實物量）表觀消費量318.3萬噸，增長24.0%。


　　基礎化學原料消費總體放緩、合成材料需求有所回升。1～3月，乙烯表觀消費量424.9萬噸，同比增長1.0%，比1～2月回落1.4個百分點，為2009年9月以來最低增幅；甲醇表觀消費量754.3萬噸，增長15.2%，增幅比1～2月回落7個百分點；硫酸表觀消費量1803.1萬噸，增長3.5%，增幅為近年來新低；燒堿表觀消費量565.5萬噸，增長3.3%，增幅比1～2月回落0.4個百分點。

　　（六）效益大幅下滑


　　一季度，石油和化工行業效益顯著下滑。


　　利潤降幅較大。據統計，1～2月，全行業規模以上企業利潤總額987.95億元，同比下降22.0%，2010年以來首次下降，占同期全國規模以上工業利潤總額的16.3%；主營業務收入1.67萬億元，增長15.0%，增幅較上年同期回落20個百分點，占全國規模以上工業主營收入的13.8%；資產總計8.47萬億元，增長25.0%。


　　成本繼續較快上升，虧損企業虧損額擴大。1～2月，石油和化工行業銷售成本1.38萬億元，同比上升19.6%，明顯高于收入增幅，繼續保持較強上升勢頭；每100元收入成本為82.85元，較上年同期上升2.84元；產成品資金3075.95億元，同比增長17.5%，產成品資金占用率為18.5%。1～2月，全行業虧損企業5443家，同比增加26.8%，虧損面為20.43%，比上年同期擴大5.1個百分點；虧損企業虧損額323.98億元，同比上升192.7%。


　　煉油板塊虧損。據統計，1～2月，煉油業累計虧損92.06億元，去年同期為盈利142.77億元。 
　　 
　　二、經濟運行中的主要問題

　　（一）市場需求放緩，價格低位徘徊


　　一季度，國內能源消費增速與上年相比明顯減緩，主要化工產品的消費增幅也在持續回落。數據表明，石油增幅雖維持在5.4%，但實際消費量還要低得多。如，成品油表觀量增幅近6%（不足上年同期1/2），卻很大部分進入了庫存，據統計，3月末國內成品油庫存同比增加11.4%。一季度，我國GDP增幅8.1%，連續第五個季度回落；出口增幅只有7.6%，創下新低，表明國內、國際兩個市場需求均不活躍。受此影響，主要化學品價格持續走低。一季度，化工行業價格總水平同比漲幅為2.2%，除去通脹因素，價格實為下降。

　　（二）成本居高不下，效益下降


　　統計顯示，1～2月，石油和化工行業銷售成本同比增長19.6%，高于主營收入增幅4.6個百分點。其中，化學工業和石油加工業銷售成本增幅均為19.7%，分別比其主營收入增幅高出3.3和8.1個百分點。今年以來，企業的用工、運輸、能源等費用上漲依然強勁，對企業成本形成支撐。在成本壓力之下，企業利潤大幅下挫。1～2月，石油和化工行業利潤降幅達22.0%，其中化工行業利潤降幅達27.0%。如此大幅波動，除2009年初金融危機爆發時出現過，歷史上尚無先例。 
　　


　　（三）一些過剩行業產能釋放較快，競爭加劇


　　甲醇市場競爭激烈。一季度甲醇產量逐月上升，累計增幅達17.5%；一季度進口甲醇128.3萬噸，占表觀消費量的17%。內外夾擊之下，今年1～3月，甲醇價格一直徘徊在2900元/噸下方，由于成本上升，甲醇企業利潤微薄。由于需求疲弱，聚氯乙烯主要品種市場價格長期在7000元/噸下方振蕩，多數企業處于無利狀態。還有“兩堿”，情形大致相仿。

　　（四）部分產品進口壓力較大，出口阻力增加


　　今年一季度，我國甲醇、聚乙烯、聚氯乙烯、乙二醇等產品的進口量均保持較高水平；乙二醇的增幅達到29.1%，己內酰胺進口增長更是超過45%。我國成為世界化學品市場爭奪的主要對象，一些產品對國內市場形成了很大壓力。另一方面，我國化工產品出口阻力也在增大。除國際貿易保護主義外，近期的政策調整也增加了出口難度。據國家質量監督檢驗檢疫總局、海關總署于2011年12月29日發布的《關于調整〈出入境檢驗檢疫機構實施檢驗檢疫的進出境商品目錄（2012年）〉的公告》以及2012年1月20日頒布的實施細則《對進出口危險化學品及其包裝實施檢驗監管有關問題的通知》，從2012年2月1日起，大宗石化產品進出口檢驗監管由普通商檢升級為法檢。此項政策出臺，對石油和化工行業進出口產生了很大影響。一是費用大幅增加，二是出口周期延長，三是不合國際慣例。

　　三、經濟運行的主要影響因素  
　　


　　（一）世界經濟復蘇基礎仍不穩固


　　歐洲經濟企穩，但仍面臨難題。經合組織4月10日公布的綜合經濟先行指數報告稱，歐元區經濟可能出現拐點，呈現走勢回升的積極跡象。但是，債務危機和就業低迷仍然是困擾歐洲經濟的兩大難題。2月份，歐元區整體失業率創金融危機爆發以來最高水平。經合組織4月11日發布報告稱，經合組織國家2月份的整體失業率為8.2%，和上一個月持平。


　　美國經濟持續復蘇，但動力仍顯不足。3月29日，美國商務部公布的GDP第三次估測數據（最終修正值）顯示，2011年美國GDP總額為15.09萬億美元，實際增長率為1.7%，比2010年降低1.3個百分點。今年一季度美國經濟繼續復蘇步伐，但近來就業低迷使復蘇前景蒙上陰影。


　　新興經濟體增長放緩。今年以來，金磚四國（中國、印度、巴西、俄羅斯）經濟增長開始出現明顯放慢跡象，這將直接影響全球經濟增長。

　　（二）國內宏觀經濟增速緩中趨穩


　　經濟增速繼續放緩。一季度，國內GDP增長8.1%，增幅較上年全年回落1.1個百分點，連續第五個季度減緩。從拉動經濟增長的三駕馬車看，投資增速繼續放緩，進出口創新低，消費增長較為平穩。1～3月，全國固定資產投資（不含農戶）4.79萬億元，同比增長20.9%，增幅較上年同期回落4.1個百分點，比1～2月減緩0.6個百分點；社會消費品零售總額4.93萬億元，增幅14.8%，較上年同期回落1.5個百分點，比1～2月上升0.1個百分點；進出口總額8593.7億美元，增長7.3%，增幅較上年同期回落22.3個百分點，與1～2月持平。總體看，經濟增長點動力在減弱。


　　價格總水平漲幅回落。1～3月，全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲3.6%，漲幅較上年同期回落1.4個百分點，比1～2月上升0.4個百分點；工業生產者出廠價格（PPI）同比漲幅為0.1%，較上年同期回落7個百分點，比1～2月回落0.3個百分點。CPI漲幅回落有利于工業生產降成本，但回落過快甚至下降，則表明市場疲軟，企業效益下滑。


　　經濟前景趨穩。經濟先行指數顯示，3月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為53.1，較上月上升2.1個百分點，連續第四個月回升，其中生產和新訂單指數分別較上月上升1.4和4.1個百分點，顯示工業生產漸趨活躍。 
　　


　　（三）主要相關行業大多持穩


　　煤炭業供求基本平穩，總量略顯寬松。資料顯示，今年一季度，煤炭行業產值6982.6億元，同比增長22.4%，高于全國規模工業平均產值增幅6.7個百分點，保持快速增長勢頭。另據中國煤炭工業協會數據，1～3月，全國煤炭產量8.38億噸，同比增長5.8%，比1～2月加快0.3個百分點；全國煤炭銷量7.98億噸，同比增長6.5%，比1～2月加快0.8個百分點。銷量增速略快于產量，供給相對充裕。


　　汽車生產止降回穩。資料顯示，1～3月，全國汽車制造業產值1.18萬億元，同比增長10.5%，增速比1～2月加快3.3個百分點。一季度，全國汽車總產量506.4萬輛，與上年同期持平，終止了自去年四季度以來持續下降的局面。另據汽車工業協會數據，1～3月，全國汽車銷量479.3萬輛，同比下降3.4%，降幅比1～2月縮小2.6個百分點，市場出現回穩跡象。


　　房地產業景氣度持續下滑。數據顯示，1～3月，全國房地產開發投資1.09萬億元，同比增長23.5%，增幅較上年同期回落10.6個百分點，比1～2月回落4.3個百分點；房屋新開工面積3.99億平方米，增幅0.3%，較1～2月回落4.8個百分點，為近年來最低；商品房銷售面積1.52億平方米，同比下降13.6%，房屋銷售持續萎縮。


　　紡織行業經濟增長平穩。數據顯示，1～3月，紡織行業產值1.22萬億元，同比增長14.9%，增幅與1～2月持平。一季度，紡織行業增加值同比增長13.1%，增幅比1～2月加快0.5個百分點。其中，紡織業和化纖制造業增加值分別增長15.1%和13.8%。


　　塑料制品業保持平穩較快增長。1～3月，塑料制品業產值3466.9億元，同比增長19.6%，增幅比1～2月提高0.7個百分點。1～3月，全國塑料制品產量1389萬噸，同比增長8.3%，增幅較1～2月回落1.9個百分點。

　　四、主要產品市場情況

　　國際油價強勁上漲。2012年一季度國際油價漲幅較大，價格創歷史同期新高。數據顯示，當季WTI原油均價（普氏現貨，下同）為102.62美元／桶，同比漲幅10.41%；布倫特原油均價達117.07美元／桶，同比漲幅13.44%；我國大慶原油均價更是達到121.77美元／桶，同比漲幅20.44%。


　　國際成品油現貨價格大幅上漲。一季度，國際95#汽油均價128.56美元／桶，同比上漲15.23%；柴油均價133.03美元／桶，同比漲幅12.94%；石腦油均價111.37美元／桶，同比漲幅12.01%；燃料油（180）均價727.59美元／噸，同比漲幅24.37%。


　　國際原油期貨價格大幅上揚。3月份，紐約商品交易所輕質原油（下一交易月，下同）期貨均價為每桶107.0美元，環比漲幅5.5%；倫敦布倫特原油期貨均價為每桶124.6美元，環比漲幅5.9%。


　　化肥價格趨穩，整體漲幅較大。1～3月，尿素市場均價為2307元／噸，同比漲幅15.5%；磷酸二銨均價3223元／噸，同比下跌5.5%，是極少數價格下降的產品之一；磷酸一銨均價2770元／噸，同比漲幅2.7%；國產氯化鉀均價3107元／噸，同比漲幅8.2%；45%氯基復合肥均價2803元／噸，同比漲幅14.1%。


　　農藥價格平穩上揚。1～3月，敵敵畏（80%乳劑）市場均價23.0元/千克，同比漲幅2.6%；氧化樂果（40%乳劑）均價23.0元/千克，同比漲幅2.6%；百草枯均價19.0元/500ml，同比漲幅1.2%。


　　成品油銷量持續增加。3月份，國內成品油銷量2402萬噸，同比增長5.5%，環比增幅16.1%。其中，汽油銷售量706萬噸，同比增長12.0%；柴油銷售量1574萬噸，同比增長2.1%。 
　　基礎化學原料漲幅持續回落。數據顯示，3月份，基礎化學原料工業生產者出廠價格同比下降1%，2009年12月以來首次下降。1～3月，基礎化工原料生產者價格累計漲幅0.2%，較1～2月回落0.6個百分點。


　　合成材料市場依然低迷。3月份，合成材料制造生產者出廠價同比下降8.2%，降幅較上月擴大1.8個百分點。1～3月，合成材料生產者出廠價累計同比下降6.8%，降幅較1～2月擴大1.8個百分點。


　　橡膠制品價格漲幅繼續回落。3月份，橡膠制品業生產者出廠價漲幅為1.5%，較上月回落1.7個百分點；其中，輪胎制造漲幅0.8%，較上月收窄2.8個百分點；再生膠制造漲幅3.4%，較上月收窄1.1個百分點。1～3月，橡膠制品行業生產者出廠價累計同比漲幅3.5%。 
　　專用化學品價格總水平持續下降。3月份，專用化學品制造生產者出廠價同比下降5.3%，降幅較上月收窄0.1個百分點，有回穩跡象，但仍是化學工業中降幅較大的。1～3月，出廠價累計同比降幅4.9%，較1～2月擴大0.2個百分點。

　　五、主要經濟指標增長預測

　　目前，世界經濟繼續復蘇，但基礎仍不鞏固；我國經濟繼續放緩，但緩中趨穩。國內宏觀政策調控將以經濟平穩運行為主，穩中求進，預調微調的可能性較大。根據國內外經濟形勢，以及行業經濟運行的內在特點，我們分析認為，二季度石油和化工行業經濟將筑底鞏固，三季度開始回升，四季度回升步伐加快，全年增長總體較為平穩。

 


　　預計二季度石油和化工行業產值約3.3萬億元，同比增長15.5%；三季度產值約3.4萬億元，增幅17.5%；四季度產值約3.6萬億元，增幅20%；全年總產值約13.2萬億元增幅19%。預計全年利潤總額約為9000億元，增長約10%；主營業務收入約13萬億元，增長18%；進出口總額約7000億美元，增幅16%；全年主要化學品總量增長約8.5%，達4.5億噸。